EQUES Aktywnego Inwestowania FIZ - rozwiązanie na rynkową zmienność

Hossa trwa już ponad 3 lata, a WIG wzrósł ponad 140%, licząc od dołka. Ile potencjału wzrostu pozostało jeszcze na GPW i jak zbudować portfel przygotowany na korekty? Rozsądek podpowiada, że kiedyś nadejdą. Odpowiedzią mogą być strategie zmiennego zaangażowania.

Fundamenty strategii: aktywne zarządzanie i precyzyjna selekcja

EQUES Aktywnego Inwestowania FIZ to fundusz publiczny, stosujący z sukcesem już od ponad 11 lat strategię zmiennego zaangażowania. Fundusz łączy precyzyjną selekcję na GPW ze zmiennym zaangażowaniem na globalnych rynkach akcji, inwestuje także w obligacje i towary. Efekty takiej strategii są 3: wysoka dywersyfikacja i płynność portfela oraz ponadprzeciętne wyniki Funduszu.
Aktywna alokacja: zarządzający Funduszem systematyczne dostosowuje skład portfela do aktualnej sytuacji rynkowej z wykorzystaniem pełnego spektrum instrumentów finansowych. Korzysta z analizy fundamentalnej i makroekonomicznej oraz aktywnie poszukuje potencjalnych nierównowag rynkowych i gospodarczych. W swoich działaniach posiłkuje się też dorobkiem finansów behawioralnych. Optymalna struktura portfela to: 50% akcji polskich (selekcja), 25% akcji zagranicznych (indeksy), 5% surowców oraz po 10% w funduszach obligacji i gotówce. Fundusz może zwiększyć zaangażowanie na rynku akcji do 100% w okresach koniunktury lub nawet przyjąć ujemną ekspozycję netto w przypadku prognozowanego, ale zdaniem zarządzającego, niewystarczająco wycenionego przez rynek ryzyka bessy.

W zakresie selekcji akcji, Fundusz poszukuje ponadprzeciętnych stóp zwrotu w średnim i długim terminie, wybierając emitentów z GPW o silnych fundamentach i dużym potencjale wzrostu. Rygorystyczne kryteria oceny spółek obejmują ocenę historycznego i prognozowanego wzrostu działalności, konkurencyjności produktów i usług, pozycji w sektorze, stabilności bilansu oraz relacji wewnętrznej wyceny fundamentalnej do bieżącej wartości rynkowej. Zarządzający wybiera atrakcyjne i płynne spółki, nie kieruje się wagami w indeksach, dlatego część akcyjna portfela nie jest zdominowana przez pojedyncze podmioty czy branże, a wręcz przeciwnie - jest mocno zdywersyfikowana.

Poprzez wysoką dywersyfikację i niską koncentrację największych pozycji w portfelu akcji (max. udział 1 spółki 2% WAN), Fundusz dąży do podniesienia relacji zysku do ryzyka na tle GPW. Na dzień 30 września 2025 roku tak przedstawiały się najważniejsze parametry części akcyjnej portfela Funduszu:

• 39 – liczba emitentów,
• 1,9% - maksymalne zaangażowanie w 1 spółkę,
• 1% - średnie zaangażowanie w 1 spółkę,
• 15,5% - udział TOP 10 spółek.

Portfel Funduszu jest płynny: na dzień 30.09.2025r. Fundusz mógł sprzedać blisko 90% swoich pozycji w ciągu zaledwie 1-3 sesji giełdowych.
 
Ponadprzeciętne wyniki

EQUES Aktywnego Inwestowania FIZ nie ma benchmarku, ale jego wyniki, ze względu na możliwość zaangażowania w akcje nawet do 100% portfela, są zwykle porównywane do indeksu WIG. Jakie stopy zwrotu przynosi strategia zmiennej alokacji, skrupulatna selekcja spółek i skuteczny zarządzający? Od zmiany strategii (30.09.2014) stopa zwrotu Funduszu wynosi (+122,8%), vs. WIG (+103,8%). Oznacza to, że przez 11 lat działalności Fundusz rósł średniorocznie o (+7,4%), podczas gdy indeks szerokiego rynku o (+6,6%). Warto podkreślić, że faktyczne średnie zaangażowanie Funduszu w akcje i surowce wyniosło w całym okresie jego działalności tylko 56,1%, bo to były trudne lata – umiarkowana stopa zwrotu z indeksu także to potwierdza.

Korzystna relacja zysku do ryzyka

Mówiąc o dobrych wynikach inwestycyjnych, koniecznie trzeba je odnosić do ryzyka – dla Funduszu zostało ono określone na poziomie 4 w skali 7-stopniowej, co oznacza średnie ryzyko. Jednym z filarów polityki inwestycyjnej jest strategia ograniczania strat. Najlepiej obrazują to niskie drawdowny, czyli maksymalne spadki od szczytu: Fundusz (-10,4%) vs. WIG: (-37,4%). Od początku działalności (11 lat) Fundusz tylko 2 lata zakończył z ujemnym wynikiem i było to odpowiednio (-6,2%) w 2018 r. i (-0,7%) w trudnym dla rynków akcji i obligacji 2022 roku. WIG w analogicznym okresie zanotował cztery spadkowe lata, najwięcej tracił w 2022 roku: (-17,1%). Podczas 10 najtrudniejszych miesięcy w całym okresie średni spadek wartości portfela Funduszu (-1,4%) był aż 7-krotnie niższy od spadku indeksu WIG (-9,8%). Dane potwierdzają skuteczność strategii zmiennego zaangażowania stosowanej konsekwentnie przez doświadczonego zarządzającego.

Kluczowa rola zarządzającego

W kontekście rosnącej popularności strategii pasywnych, trzeba jasno podkreślić, że naszym zdaniem aktywne zarządzanie odgrywa kluczową rolę, szczególnie na rynkach o niższej efektywności, takich jak Polska. Aktywnie zarządzane fundusze stosujące elastyczne strategie zmiennego zaangażowania mogą minimalizować "lukę Inwestora", czyli różnicę między wynikiem funduszu, a faktycznym wynikiem osiąganym przez Inwestora z powodu złego timingu zakupu/sprzedaży. Kluczem do sukcesu funduszu jest dostosowanie struktury portfela do zmiennej koniunktury na rynkach oraz dyscyplina inwestycyjna, czego dobrym przykładem jest EQUES Aktywnego Inwestowania FIZ, jego wyniki i korzystna relacja zysku do ryzyka.

Za zarządzanie Funduszem odpowiada Jakub Liebhart, CFA, doświadczony zarządzający i wiceprezes zarządu EQUES Investment TFI SA, posiadający licencję doradcy inwestycyjnego nr 655 oraz licencję maklera papierów wartościowych nr 2700. Skuteczność strategii inwestycyjnej Funduszu, potwierdzona wielokrotnie w trudnych warunkach rynkowych (np. Brexit, COVID, 2022 r., wojna handlowa itp.), świadczy o wysokich kompetencjach zarządzającego do generowania atrakcyjnych stóp zwrotu w średnim i długim terminie – 11-letni track record.

Podsumowując, EQUES Aktywnego Inwestowania FIZ jest funduszem, który skutecznie wykorzystuje elastyczną, aktywną strategię opartą na selekcji spółek z GPW i zmiennej alokacji na rynkach globalnych, aby generować ponadprzeciętne stopy zwrotu i minimalizować straty w warunkach kryzysów rynkowych. To rozwiązanie dla Inwestorów, którzy cenią potencjał aktywnego zarządzania realizowanego przez doświadczonego zarządzającego.

--------------------------------------------------------------------------------
Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i promocyjny, nie może być traktowany jako oferta w rozumieniu art. 66 KC. Materiał ten nie stanowi także usługi doradztwa finansowego czy inwestycyjnego oraz udzielania rekomendacji dotyczących instrumentów finansowych lub ich emitentów w rozumieniu ustawy o obrocie instrumentami finansowymi, a także nie jest formą świadczenia pomocy prawnej.
 
Fundusz nie posiada benchmarku i odniesienia do indeksów mają charakter wyłącznie poglądowy.
Prezentowane dane oparte są na opracowaniach własnych EQUES Investment TFI SA („Towarzystwo”), chyba że w materiale wskazano wyraźnie inne źródło pochodzenia danych.
 
Osoby zainteresowane złożeniem zapisu na certyfikaty inwestycyjne Funduszu przed podjęciem decyzji inwestycyjnej powinny uważnie zapoznać się z prospektem certyfikatów inwestycyjnych Funduszu oraz załącznikami do nich (statut Funduszu, informacje dla klientów Funduszu, dokumenty zawierający kluczowe informacje dotyczące Funduszu), które zawierają informacje niezbędne do zrozumienia charakteru produktu inwestycyjnego, jakim jest Fundusz, oraz czynników ryzyka, kosztów oraz potencjalnych zysków i strat z nim związanych.
 
Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonych lub podobnych do osiągniętych dotychczas wyników inwestycyjnych. Prezentowane wyniki dotyczą okresów wyraźnie wskazanych w niniejszym materiale i oparte są wyłącznie na danych historycznych.
 
Ze względu na skład portfela inwestycyjnego lub na stosowane techniki zarządzania portfelem inwestycyjnym, wartość aktywów netto Funduszu może cechować się dużą zmiennością. Inwestowanie w certyfikaty inwestycyjne wiąże się z określonymi ryzykami, a Uczestnicy powinni liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części zainwestowanych środków. Indywidualna stopa zwrotu Uczestnika nie jest tożsama z wynikami inwestycyjnymi Funduszu i jest uzależniona od ceny emisyjnej i ceny wykupu certyfikatów inwestycyjnych, a także od poziomu pobranych opłat manipulacyjnych oraz zapłaconego podatku bezpośrednio obciążającego dochód z inwestycji w Fundusz, w szczególności podatku od dochodów kapitałowych.